地方债高悬之忧:隐性债务的水有多深?_搜狐财经

原头衔:地方债高悬之忧:隐性景象亏欠有多深?

作者:缩减外延

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2018的两季,在一次在全国范围内人大常委会归类以为告发会上,三个会员问。:隐性景象内阁亏欠的根底是很?,问成绩,关心机关缺勤产生准的答案。,任一要紧的原稿是不寻常的机关的总计不同。,不寻常的内阁机关辨别出隐性景象亏欠的基准。

会员询问,这亦数不清的地方内阁官员的恐惧。。

在过来的十年中,内阁使充满神速增长。、融资平台失控后扩张,地方亏欠风险已成隐患,毫不含糊的亏欠依然可以用于总计在纸上印。,隐性景象亏欠仍无把握。。

元首李(笔名)是地级市内阁的首要驾驶。。回到2015,本埠的预算赤字很悲哀。, 内阁债务率(债务率=亏欠均衡/GDP)这一心靶子,优于60%的国际基准风险预警线。。2017年以后,短期资产街市烦乱。,独创的的融资开导被封锁了。,真正地经济的中收益的迟钝的增长,地方内阁亏欠的风险越来越大。,严重的的经济的担负。当年后半时,市内阁有好几笔亏欠成熟。,但资产还没有到位。,以此,Mayor Li很焦急。。

近期,元首李看到了关心湖南市内阁的旧事。,大的尝。住处附近的当地酒店驾驶打电话给给岸。、银监局、融资平台公司主持人插脚了降神会。,岸需求作废借用利息率。,相配市内阁容易搬运严重的的亏欠。。地方内阁无效展出,触发器街市遍及地关怀,不过当时,本埠出了任一谰言。,缺勤启示更进一步的的王牌通信。。

成绩不但在正西。,也涌现时东。。

当年5月初,天津省国资委两个省级融资平台接踵出场,内部的,天津最大的国有房企Tian Fang Gr,发育四条线、首要股份制岸与主流婚约机构,债务总共约183000000000元。。这就像是朝反方向使骚动倾斜飞行圈的雷雨。,也触发某事了接管机关的当心。。

原因《财经》通讯员考察,眼前,奇纳河已决定的地方内阁的亏欠风险很高。,此外颁布发表参加竞选判决书干的优于显性亏欠,总计中争吵的隐性景象风险也在扩张。。近期,倾斜飞行学与第三方政党棉纸仔细思索告发,奇纳河数不清的地方内阁的亏欠比率可能性优于了国际间。。

原因奇纳河宝藏公布的地方亏欠创纪录的,到2017岁末,核的政府借款均衡达万亿元。,地方内阁亏欠均衡达万亿元。,内阁亏欠总共为万亿元。,内阁亏欠比率为%,远少于60%的风险预警线。

但数不清的倾斜飞行专家以为,这些创纪录的只收录在倾斜飞行机关的内阁亏欠神通中。。赵泉候,宝藏倾斜飞行仔细思索室头部、吉林倾斜飞行仔细思索所所长张一群以为,优于显性亏欠,内阁隐性景象亏欠鱼鳞仍在总计C工艺流程中。

奇纳河公有经济科学仔细思索院院长刘尚希,地方内阁的隐性景象亏欠包罗推定的亏欠。、家伙亏欠与策略性性融资保证,它触及徘徊遍及地。,比方地方融资平台公司债、内阁亏欠与社会本钱同事(PPP)描述体主体、豁免亏欠、内阁买服现役的的亏欠、地方僵尸国有亏欠、公有经济扶贫描述体主体亏欠、年金保险缺口、策略性性融资保证等。,应属于隐性景象内阁亏欠。。

一位不情愿具名的公有经济专家留心《财经》通讯员,原因他们在已决定的地面的经历,相当多的地方融资平台缺勤孤独的偿债最大限度的。,并且遍及缺少不变的报答。,现时全然靠内阁融资和骨碌融资来腌制食物,躲避的亏欠是相当危及的。。

据悉,核的关心机关在仔细思索设立,它包罗隐性景象亏欠辨别出。、摸底、产生及以此类推情节。下一步,核的内阁关心部委用计算机计算,还将出场大约应对方法,容易搬运隐性景象亏欠成绩。,为了幸免亏欠风险失控。

隐性景象亏欠有多深?

鉴于基准不毫不含糊。,摸底不育,在全国范围内人大常委会专员们诘问的“地方内阁隐性景象亏欠的配乐究竟有很”?心净无法欢迎互插机关的精确回应。但执意这样总计数字是含糊的。,触发某事了极大的关怀。。

财经部通讯员从多个部委得悉,论地方隐性景象亏欠,眼前,核的缺勤毫不含糊规则的特殊机构。,终于,做不到的性公布LO隐性景象亏欠的总计创纪录的。,宝藏、发改委等机关对此也有所不寻常的。。

已决定的科研单位举行深刻考察。,以为地方内阁的隐性景象亏欠首要是显性亏欠。。

长江产业经济的仔细思索所仔细思索员陈柳,到2016岁末,只住处附近的当地酒店融资平台债务总共高达万亿,假使添加2016岁末万亿元的地方联系均衡、万亿元政府借款,都包罗在内阁的杠杆比率计算中。,奇纳河内阁债务率就远超60%的风险预警线。

奇纳河民族倾斜飞行开展实验课副头部、张晓健,民族资产债务表仔细思索核头部,清华大学经济的监督学院常务副教长、清华大学奇纳河公有经济收益仔细思索所所长白重恩也演示各自群对地方融资平台亏欠做过鉴定书。

张晓健群仔细思索展,眼前地方内阁融资平台亏欠约为30兆日元,它占GDP的40%摆布。;白崇恩归类公布的考察果实如次:,到2017年6月底,城市使充满联系发行中队亏欠均衡约为4。

以此类推专业机构也对LOC举行了彻底的探究。,但考察做成某事亏欠创纪录的并争吵。。

核的公有经济使充满局常务理事文莱成,在全国范围内地方融资平台有70%过去的是在区县一级,执意这样地面被产业所发育。、农事、有用的物体或器械、交通运输、不动产、能量等,它属于各职能机关的监督。,分属国务院不寻常的部委,仔细思索机构把持所某个精确创纪录的是难度的。,这是住处附近的当地酒店考察果实无极限的首要原稿。。

隐性景象亏欠的总计高潮与考察方法,仔细思索机构的基准也不寻常的。。

陈柳碰见了地方内阁的隐性景象亏欠。,表示保留或保存时用2017年9月30日,奇纳河中国银行业监督管理使服役总计10000多个地方融资平台,2498个平台已被撤回。,但竟,他们依然承当着执行地方内阁的义务。。已决定的地方的新融资平台,它不包罗在中国银行业监督管理使服役编制的融资平台清单中。,这将动机关心政府对内阁鱼鳞的用计算机计算翻转。、审判不公。

眼前为止,地方融资平台的融资方法不包罗在预算中,这么每个地面的融资平台有多大呢?,每个都有总计数字。,但缺勤王牌的在全国范围内总创纪录的涌现。,这为判别地方内阁隐性景象亏欠卖得了难度。

但在倾斜飞行专家眼中,假使核的内阁计划知情L的隐性景象亏欠,我们家葡萄汁处处反省融资平台。,欢迎准的创纪录的。。但到眼前为止,宝藏和民族开展和变革专员会D,这组织了任一有争议的空虚的。。

据张晓健、陈柳和以此类推球队的考察果实,民族地方融资平台隐性景象亏欠已优于30 t,白崇恩用水砣测深的仔细思索成果,地方融资平台隐性景象亏欠高达47兆。这两个创纪录的十足的不寻常的。,它们不寻常的于各自的基准和总计。,关心部委对此也缺勤颁布发表参加竞选判决书回应。。

但这一点也没有束缚更进一步的预期。。原因国际清算岸公布的创纪录的,假使收录地方内阁融资平台的隐性景象亏欠,奇纳河内阁亏欠其真正地2017常年中先前占GDP的65%摆布,执意,优于了国际公认的风险预警线。。

奇纳河缺勤王牌机关做出回应。,不过地方内阁的心情在扩张。。

文莱成向财经通讯员启示。,隐性景象亏欠尚浊度。,地方内阁的名声和倾斜飞行运作受到心情,数以百计的地方内阁被地面法院招收把列入黑名单。。

Keng,原在全国范围内人大财经专员会副头部专员,,已决定的地方内阁的信誉比中队的信誉差。,现时让他来还帐吧。,他说我拿不到工钱。,公有经济难度是十足的难度的。,怎么办?”

据知情,当年3月两会某一时代的,在全国范围内人大代表,奇纳河功绩岸湖南支流党委书记、袁建亮总统查阅了一份题为增强LO的提案。,它提到,民族发改委、宝藏缺勤一致的亏欠基准。,地方政府只原因本人的处境向下级查阅创纪录的。,创纪录的缺少王牌性和监控意思。他提议,各省应引起地方内阁亏欠审计用水砣测深归类,放慢棉纸隐性景象亏欠审计,阳光下地方内阁隐性景象亏欠的使得意。

文莱成嗟叹,地方内阁的隐性景象亏欠是任一十足的辣手的成绩。,对地方内阁的心情,这与地方内阁的显性亏欠是同样地的。,可指定的。

财政的像专家那样研究,隐性景象内阁亏欠的胚胎也颇具争议。。他们以为,新公布的预算法和第43条是毫不含糊的。,地方内阁只以好好地的方法举债,地方投融资平台属于国有中队。,它不葡萄汁包罗在地方内阁亏欠中。。

赵泉候说,民族的使充满与融资缺勤完全地的区别。,“内阁常常使用国有中队去干内阁的事儿,此刻,内阁的投融资和使充满A,这是隐性景象亏欠的方法原稿。。

隐性景象内阁亏欠,学术胚胎可能性是更多或更多的亏欠。。竟,数字意思上的隐性景象亏欠胚胎是一种可能性的G。。不过我们家怎样才能区别显而易见的呢?这是任一零碎成绩。。白崇恩留心财经通讯员。。

内阁使充满减轻地方亏欠

以新的方式几年中奇纳河地方亏欠因何高悬?答案躺在地方内阁的使充满激动。

张一群引见,变革开放以后的1978,奇纳河地方内阁亏欠的组织大大地多多少少可分为::以行政官员使充满为累赘经济的的首要要素、以国有中队使充满为首要鞭策要素、以地方内阁使充满为首要要素寄养的经济的开展。2008倾斜飞行危机突发前,内阁使充满倾向激发经济的的首要功能。,弥撒曲地方内阁的亏欠成绩一点也没有伸出的。。

2008国际倾斜飞行危机突发后,不变经济的增长的奇纳河内阁,决定激发使充满、消耗和输出三驾马车的广泛地策略性,启动4兆使充满一块地寄养的经济的开展,地方内阁筹集了万亿元摆布的资产。,于是,数不清的地方内阁对固定资产的使充满神速扩张。。

内阁融资平台大张旗鼓。,从2008到几十,到2010,它先前高耸到一万过去的。,这暗示了地方内阁亏欠的成绩。。

从2012开端,受周期性、方法和作曲要素,奇纳河经济的增长的下压力,国有中队A股固定资产使充满一年一年地容易。地方内阁在成就阻滞经济的的下压力。,启动融资平台,激发经济的增长的贷款国家的,确保经济的统称某人自己的事物赛马运转,终于,地方内阁亏欠成绩日益地伸出的。。

这一方向触发某事了高层的关怀。。2014年国务院曾经过修正《预算法》和出场《大约增强地方内阁性亏欠监督的反对》(缩写词“43号文”)严格把持地方内阁亏欠增量。2015年终,关心机关改组和轻视地方内阁的产权股票,因为在全国范围内人民代表大会。,对表示保留或保存时用2014岁末的地方内阁亏欠举行了法律上的认同,显然,地方内阁有倾向归还。、执意,内阁的显性亏欠是万亿元。,或有亏欠、也即后头的隐性景象亏欠(即内阁忍受保证倾向的亏欠和可能性承当必然救助倾向的亏欠)为万亿元。

2017届倾斜飞行工作降神会后,在核的层面,有任一地方的隐性景象亏欠的涉及。。

复习后的《预算法》于2015年1月正式执行。,秉承新的策略性询问,地方内阁只以好好地的方法举债,地方内阁经过融资平台公司。、PPP描述体主体、内阁使充满基金、内阁买服现役的和以此类推镶边球法律不许可的贷款。,它们不包罗在地方内阁亏欠监督中。。民族执行地方亏欠监督新政的全然有意,一关心,它限度局限了显性亏欠的扩张。,在另一关心,关闭隐性景象亏欠的方法。。张一群说,但现时使变得完全不同看一眼。,核的内阁果实却成地把持了地方内阁的经历。,地方内阁的隐性景象亏欠翻了几倍。。隐性景象亏欠越高,亏欠越高。,它现时是任一无底的黑洞。。

2017年6月,审计专员会公报显示,2015年以后,有7个省、6个城市和5个县同事岸经过借用。、婚约融资及以此类推方式,内阁用公有经济意味着归还亏欠的许诺是1亿豫。。

同岁12月,审计署颁布发表参加竞选的公报再次显示。,在江西、陕西、甘肃、湖南、海南5省5市,碰见地方内阁经过发行许诺书借钱。,内部的,海南海港各级内阁机关,包罗宝藏,从2015年1月到2017年8月,同61家中队和单位对国土征用举行了使充满。,并许诺将互插国土出让金帮助T,财务改组归还,到2017年8月底,61家中队和单位只接待处2亿元过去的的LA。。于是可见,在不少地方,隐性景象内阁亏欠仍在循环论证中匍匐。。

西部地面亏欠风险逆转

面临越来越悲哀的地方内阁隐性景象亏欠成绩,决策者十足的重视容易搬运执意这样成绩。。

2017年7月14日核的聚集第五次在全国范围内倾斜飞行工作降神会,习近平总书记毫不含糊激励,地方党委和各级内阁要引起任一专员会,严格把持地方内阁亏欠增量,终身的可计量性制,反向倾向。十天过后,核的政治局降神会使突出,起作用的嘈杂声地容易搬运地方内阁累积的亏欠风险。,地方内阁亏欠融资的无效规制,不动摇的遏止隐性景象亏欠增量,这是核的初颁布发表参加竞选判决书出席的的。,关怀地方内阁的隐性景象亏欠。

中诚信国际信誉评级有限倾向公司主席Yan Yan十足的,他演示群满足了考察果实。,到2016岁末,奇纳河地方内阁隐性景象亏欠总数的中间性20经过。更进一步的会计职业果实,假使只思索地方内阁的显性亏欠,2016,地方内阁的债务率约为%。,这比60%条正告线要低很多。。

从民族的角度,31个省区市债务率优于60%哨兵线的地面一点也没有多,只贵州、青海、云南云南的3个西部大行政区做哨兵线。,以此类推地面亏欠比率全然在40%以下。。不过假使我们家扩张地方内阁的隐性景象亏欠,2016年地方内阁债务率就有12个大行政区优于60%的哨兵线,以此类推地面的亏欠比率也大幅复活。,风险预警线的根究。

Yan Yan群仔细思索成果揭露,从2015年至2017年,地方内阁隐性景象亏欠生长速度高达27%,比地方内阁显性亏欠高20个百分点。。他提议,关心机关要亲密关怀地方内阁。,格外在贵州。、青海、云南云南等西部大行政区隐性景象内阁亏欠。

陈柳带领群进入内阁有组织的的省级融资平台,从高到低转变头等的前5名。:江苏48兆800亿元、浙江26兆5270亿元、四川20兆9190亿元、天津18兆9960亿元、重庆15兆7240亿元。

但他留心倾斜飞行通讯员。,决定地方内阁亏欠风险。,不克不及简略地说。,某个地方亏欠总数的越大,亏欠风险越大。,但从债务率和地方经济的开展程度自己去看、内阁的报答程度葡萄汁作为任一完整的来思索。。

经过多种要素,陈柳演示群反省果实。,地方内阁隐性景象亏欠风险排在前十年的大行政区转变是:天津、贵州、重庆、云南云南、青海、四川、江苏、广西、甘肃、浙江,西部有7个省。。

财经通讯员当心到,束Yan Yan群、陈柳群的碰见,贵州、青海、云南云南等西部大行政区的内阁亏欠风险都很大。内部的,贵州是从显性亏欠风险。,尽管如此隐性景象亏欠风险?,这些是内阁亏欠风险最悲哀的大行政区。。

原因风颁布发表参加竞选的创纪录的,亏欠风险大的大行政区首要集合在,到2017年9月底,贵州、天津、重庆、内阁对5个省、市的亏欠定标,区别为78%、76%、70%、69%和65%,国际哨兵线高出60%。,西部有4个省。,贵州的亏欠风险头等的候选人提拔会。。

陈柳辨析,鉴于贵州省,其偿债最大限度的完全地较弱。,借新债还帐是一种方向。,亏欠风险的实质是落后的羔羊皮。,亏欠风险并缺勤从全然上预防。,后世,可能性会涌现本钱链的断裂。、亏欠退婚率高耸、动机地方和区域经济的的零碎性风险。。

2017后半时,宝藏对经济的运转处境举行了考察。,并省学派省市反省法律不许可的灵活的,巩固地方内阁隐性景象亏欠。考察果实象征,2016年,贵州固定资产使充满占国内生产毛额的比例,头等的以第二位的奇纳河,远高于在全国范围内平均程度,贵州公有经济自给率陆续三年降落,公有经济自给率不到40%,在2017的前三个一节降落到不到50%。。

程文来,以资产驾驶经济的尽的开展路途,事实上寄养的了地方内阁亏欠风险。。

四处走动的贵州的已决定的县市来说,借钱是犯法的。,2017岁末宝藏曾外部的公布,在遵义汇川区、铜仁碧江区、黔西北方向凯里、迁西氧甲吡嗪酸,亏欠保证与犯法行动触发器的以此类推成绩,有14个互插机关主持或被免职。、晋升,或有缺点、正告奖励,或因受到批判而受到批判。、商量批判。

贵州也十分重视CI做成某事法律不许可的保证成绩。在宝藏公布查处果实在前,贵州省内阁主持互插城镇规划、宝藏主持人个人覆盖物。,秩序市级(县)内阁仔细、老实回答,不隐藏、不容易搬运、不敷衍塞责、不要避开,高等的主持的姿态成立、成立地使平滑如玻璃坐。

一位不情愿启示姓名的宝藏专家留心宝藏。,弥撒曲关心机关和仔细思索机构只关怀省级。,罕见落入城市程度。、县一级。竟,数不清的地面的市级内阁、县级内阁亏欠成绩更为悲哀。,需求尽快改组。他特殊激励我们家。,聚焦贵州、云南云南、青海等西部大行政区内阁亏欠风险辨析。

陈柳说,奇纳河的地方内阁亏欠就像冰山同样地。,小学派悬浮在在面对工作上。,最隐秘的海底的。在面对工作下躲避着很亏欠?,还缺勤行政官员总计创纪录的。,但在贵州、云南云南等西部地面,仔细思索人员先前可以听到冰河决裂的使发声。。

西部地面怎样化解隐性景象亏欠风险,赵泉候以为,更进一步的更进一步的直立支柱地方内阁亏欠融资,增进核的公有经济转变结果力度。、融资平台产权股票资产容易搬运、引入社会本钱等筹资意味着化食,逐渐将这些地方内阁亏欠风险靶子对准为预警。

数不清的专家激励,上年以后,辽宁、内蒙古、天津等地照料爆脏亚麻布。,对经济的总数的和公有经济报答的再认识,天津,梅、内蒙古等地的地方融资平台接踵出场,和六安,安徽,六月、耒阳、湖南等地陆续产生公共欠款景象。,面对景象后方,而且每个人这些地面内阁亏欠。、格外隐性景象亏欠。风险亲密互插。,前段该当心关心机关。。

警觉隐性景象亏欠风暴

容易搬运日益地严重的的隐性景象亏欠,有的放矢有什么好药吗?

奇纳河人民岸仔细思索室头部徐中,提议探究地方内阁公有经济的黄方法,以此来对地方内阁行动组织硬约束,这是住处附近的当地酒店内阁官员究竟哪一个时候预备收回的警报。。

白重恩、张晓晶、陈柳内阁铅框的隐性景象亏欠考察,只为地方内阁融资平台。。在专家眼中,以PPP描述体主体、内阁买服现役的、内阁使充满基金等方式涌现的融资“新马甲”,这亦地方内阁隐性景象亏欠的首要方式。。

倾斜飞行专家眼中,PPP描述体主体自2015以后大举普及,组织新朝反方向内阁隐性景象亏欠。。

PPP描述体主体的执行,本来计划招引公家本钱。、外商使充满与以此类推社会本钱,缩减内阁亏欠。但从眼前的处境自己去看,插脚PPP描述体主体的弥撒曲首要是进入核的。。到2017岁末,央企中标PPP描述体主体已优于2兆元。,地方国有中队会计职业约定的PPP描述体主体全部含义。在专家眼中,PPP描述体主体做成某事内阁使充满,况且任一躲避的亏欠风险成绩。。

文莱成向财经通讯员启示。,PPP描述体主体同事做成某事犯法行动,在全国范围内有300多个市、县被招收把列入黑名单。。原因互插策略性,PPP描述体主体做成某事内阁许诺报答,公开地方内阁亏欠总计表中。,但是,鉴于已决定的地方内阁的法律不许可的插脚,PPP描述体主体同事公司屡次提起地方内阁。

2017年11月10日,宝藏印发《大约直立支柱内阁和社会本钱同事(PPP)束通信平台描述体主体监督的留心》,隔了一星期,国资委颁布发表参加竞选《大约增强PPP巴士风险监督与把持的留心》,这两份贴纸集合改组法律不许可的PPP描述体主体。、集合矫正,首要有意是撤销PPP描述体主体同化为任一新的地方。,不动摇的遏止隐性景象亏欠风险增量。

从以新的方式颁布发表参加竞选的PPP描述体主体创纪录的库的果实,到2018, 3岁末,1160个PPP监督知识库描述体主体先前累积。,缩减万亿元使充满。

像,在过来的几年里,西北方向某省PPP描述体主体的敏捷的扩张。宝藏PPP描述体主体清单显示,到2017岁末,全省有500个PPP蓄电描述体主体。。当年进行曲下浣,省开展变革委聚集特殊降神会,2017将倾倒头上空间。、2018年度民族和地方零用钱描述体主体,内阁结果的究竟哪一个PPP描述体主体都已中止。。

多专家辨析,以新的方式,数不清的核的中队或地方内阁的PPP描述体主体有B,这象征了PPP描述体主体中隐含的内阁亏欠。,已进入接管视野。。

从更宽广的视角,当常年终以后,陕西、新疆、湖南、山西等地已执行地方内阁默许,站岗和化解亏欠风险,存货接管日益地增加。。

财经通讯员当心到,在宝藏近期印发的《大约直立支柱倾斜飞行中队对地方内阁和国有中队投融资行动关心成绩的留心》中,不执意这样词涌现了23次。。

赵权厚、张一群说,不息复活的地方内阁隐性景象亏欠,从核的到地方的接管也超负荷了。。

一关心,宝藏、民族开展和变革专员会等关心的密集人群DI,毫不含糊内阁显性亏欠与隐性景象亏欠的充分地部分。,经过各式各样的意味着,内阁亏欠增量的无效把持,站岗地方亏欠风险;在另一关心,核的内阁在寄养的各省的内阁亏欠。、特殊是对隐性景象亏欠的彻底考察。,同时,要站岗和监督地方内阁亏欠。。

地方内阁亏欠、格外隐性景象亏欠。,它会发生奇纳河倾斜飞行体系的零碎性风险吗?导演李杨、辽宁大学嫌犯王斯坦雷教导等专家以为,眼前,只学派地方内阁有更大的隐性景象亏欠风险。,但不葡萄汁有零碎性的倾斜飞行危机。,原稿经过是,奇纳河内阁自己的事物国土。、岸及以此类推资产,偶数的在其中的一部分地面,内阁亏欠也在退婚。,况且左解雇下的右解雇。,核的内阁可以经过转变结果来均衡结果。。

徐中提议,我们家可以探究地方内阁的黄方法。。但宝藏不情愿启示姓名,留心宝藏。,回到2014,宝藏查阅的地方债课题仔细思索告发就曾提议,该当设立地方内阁黄法。,清楚:假使地方内阁有力偿债,容许他们颁布发表黄。

地方内阁财务黄,显然,充分地的方法执意容易搬运成绩。。燃眉之急,只神速碰见地方内阁的真实亏欠国家的,特殊是不寻常的亏欠典型的总计高潮可能EST。, 找出未毫不含糊核算的隐性景象亏欠鱼鳞。,从巩固地方融资平台的杂乱谈起,归类、明澈显而易见的,把持内阁使充满鱼鳞,使最优化公有经济收支作曲,无效化解亏欠风险,幸免地方内阁黄。。回到搜狐,检查更多

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